La captura de Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos ha llevado a que bonos venezolanos repunten y grandes gestores que cotizan en Wall Street, como Fidelity, BlackRock y T. Rowe Price, hayan redoblado su interés en estos activos tras años de evitarlos, recoge Bloomberg.

Según la agencia, la operación militar estadounidense ha generado un rápido repunte en los bonos del país -títulos de deuda que se negocian en mercados internacionales- y un renovado interés por sus vastas reservas de petróleo, señalando que “solo un día después de la detención de Maduro, los tenedores de deuda vieron ganancias de aproximadamente 4.000 millones de dólares”.

El medio destaca que grandes administradores de activos como Fidelity, BlackRock y T. Rowe Price tienen una exposición significativa a bonos del Gobierno venezolano, y que ya están “evaluando oportunidades” para “negociar con potenciales socios”.

Petróleo v/s producción

Al margen de los bonos, el país, que cuenta con las mayores reservas de crudo del mundo, afronta el problema de que su producción ha caído a menos de un millón de barriles diarios por los 3,75 millones de 1974, y recuperar capacidad productiva requerirá “inversiones de alrededor de 10.000 millones de dólares al año”, un desafío que “empresas como Chevron y fondos de inversión como Elliott, Brookfield o Blackstone podrían asumir”, según la agencia.

No obstante, expertos de otras firmas como Natixis señalan que aunque los bonos venezolanos han reaccionado positivamente, la transición de poder y posibles enfrentamientos internos en Venezuela podrían “hacer aumentar la incertidumbre y complicar el avance de negociaciones de deuda o acuerdos formales con acreedores extranjeros”.

Por su parte, analistas de Morgan Stanley consideran en otro informe que, si bien la captura de Maduro ha elevado las expectativas de reestructuración de la deuda venezolana y ha impulsado el rebote de los bonos soberanos y de la petrolera estatal venezolana PDVSA, el efecto de la operación militar será por el momento “contenido”.

Según este banco, la probabilidad de reestructuración ha aumentado tras eliminarse escenarios negativos como un conflicto prolongado, pero la compleja transición política y los riesgos asociados seguirán condicionando la evolución de estos activos.

Trump aseguró ayer que el Gobierno de la presidenta interina venezolana, Delcy Rodríguez, -que aún no ha confirmado el acuerdo- accedió a enviar a Washington entre 30 y 50 millones de barriles de petróleo venezolano, cuya venta a “precio de mercado” será gestionada en principio por el país norteamericano.

Washington, que asegura que mantiene “la máxima influencia” sobre el Gobierno de Rodríguez, capturó otros dos petroleros sancionados ligados a Venezuela, uno de ellos cargando lo que se cree que pueden ser unos 2 millones de barriles de crudo en el Caribe, según estimaciones de expertos.

Las políticas de ‘shock’ puestas en marcha hace dos años por Javier Milei en Argentina han logrado ordenar las cuentas públicas y desacelerar la inflación, pero no han resuelto la incapacidad para acumular reservas, mientras el ajuste económico ha dejado graves heridas en el tejido productivo.

El economista llegó a la Presidencia el 10 de diciembre de 2023 y se volcó en recobrar el superávit fiscal, objetivo que logró en pocas semanas tras ejecutar un ajuste sin precedentes.

Desde un déficit primario del 2,9% del PIB en 2023, Argentina logró el año siguiente un superávit del 1,8% y ha acumulado en los primeros diez meses de 2025 un saldo primario positivo del 1,4% del PIB.

Estos resultados se lograron a partir de drásticos recortes en el gasto que afectaron particularmente a la inversión en obra pública, los subsidios a la energía y el transporte, las pensiones y los salarios de empleados públicos.

“Milei llegó con dos ideas muy marcadas en su cabeza: cerrar la financiación del Banco Central al Gobierno y eliminar el déficit fiscal. Además, cuando llegó, hizo una devaluación brutal. Fue una terapia de shock”, afirmó Mauricio Monge, economista senior de la consultora británica Oxford Economics.

La Administración de Milei redujo los excedentes monetarios y los pesados pasivos del Banco Central, cortó la emisión monetaria para financiar el Tesoro e impulsó una fuerte desregulación económica.

La dura política fiscal y monetaria tuvo efecto en el comportamiento de los precios: la inflación pasó de una tasa mensual del 25,5% en diciembre de 2023 al 2,3% en octubre pasado. Además, cerraría 2025 con un acumulado anual del 29% cuando en 2024 fue del 117,8%.

Según Gastón Utrera, director del Instituto de Economía Política de la Universidad Siglo 21, el plan de Milei ha sido “extremadamente efectivo” en equilibrar las cuentas públicas y reducir la inflación, pero la velocidad de las reformas pudo no haber sido la adecuada al avanzar en la apertura comercial y la desregulación antes de impulsar las reformas laboral y tributaria, que se debatirán en 2026.

Política cambiaria bajo la lupa

“La cuestión cambiaria sigue siendo muy criticada, pero esas críticas pueden perder sustento una vez que Argentina vuelva a los mercados internacionales -regreso programado para el miércoles 10- y si el Gobierno logra reformas laboral y tributaria que reduzcan lo suficiente los costes internos”, dijo Utrera.

Para Monge, de Oxford Economics, uno de los mayores errores de Milei fue apreciar el peso argentino frente al dólar para bajar la inflación y obtener apoyo popular -lo que le dio frutos en las elecciones legislativas de octubre-, pero “el país se está volviendo más caro” y pierde competitividad para exportar y acumular reservas.

Esta incapacidad para incrementar sus reservas y poder enfrentar sus abultados compromisos de deuda llevó a Argentina a firmar en abril pasado un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y, seis meses después, a pedir asistencia financiera millonaria a Estados Unidos.

Impacto en la economía real

En medio del severo ajuste aplicado por Milei, el PIB de Argentina se contrajo en 2024 el 1,3%. En los primeros nueve meses de 2025, la actividad ha acumulado un alza del 5,2%, pero la economía ha mostrado un débil desempeño desde mayo.

La industria es uno de los sectores más golpeados. Por efecto de una demanda aplastada, el aluvión de importaciones y el encarecimiento del crédito, el sector manufacturero se hundió un 9,5% en 2024 y a septiembre pasado acumuló una subida de sólo el 3,8%, con una utilización de su capacidad instalada de apenas el 61,1%.

En este escenario, según cifras del Centro de Economía Política Argentina, desde la llegada de Milei al Ejecutivo se han cerrado 19.164 empresas -casi 30 por día- y se han perdido 276.624 puestos de trabajo -432 por día-.

“A Argentina le sigue costando crecer. Sigue teniendo problemas en el mercado laboral, debe seguir trabajando en su política monetaria y cambiaria. Si bien ha hecho un ajuste fiscal, no es sostenible. Luego de dos años de un ajuste fiscal muy fuerte, el argentino está fatigado y ya no tiene más espacio para seguir soportando un ajuste mayor”, afirmó Monge.

Los centros de esquí están celebrando una temporada 2025 que califican como una de las más exitosas de la última década. Ese notable desempeño fue impulsado, en gran medida, por la llegada masiva de turistas extranjeros.

Esa conclusión se desprende de un estudio realizado por la Federación de Empresas de Turismo de Chile (Fedetur), Duoc UC y la Asociación de Centros de Ski de Chile, basado en más de 800 encuestas aplicadas a visitantes nacionales y extranjeros durante los meses de julio y agosto.

Los turistas

Los visitantes foráneos tuvieron un rol protagónico, con los brasileños y argentinos a la cabeza, explicando el 37% y 25% del total de extranjeros, respectivamente.

Les siguieron en relevancia los turistas de Venezuela (6%), Estados Unidos (5%) y Colombia (4%).

En cuanto a la demografía, el estudio reveló que la mayor parte de los visitantes corresponde a adultos de 30 a 44 años (49%). Los jóvenes de 18 a 29 años representan el 26% y las personas de 45 a 59 años, el 17%.

Respecto a la estadía, el 44% de los turistas extranjeros optó por visitar los centros de montaña por el día. Un 16% permaneció una semana completa y cerca del 11% se quedó entre tres y cuatro noches.

Sobre la planificación, el 32% de los viajeros reservó su visita entre una y cuatro semanas de anticipación, mientras que un 24% lo hizo con hasta tres meses.

Gasto diario

Uno de los datos más significativos es el patrón de gasto, que muestra una diferencia importante entre ambos grupos.

Los visitantes extranjeros exhibieron un alto poder adquisitivo: casi el 40% superó los US$600 de gasto diario, y otro 35% desembolsó entre US$100 y US$600.

Solo un 23% gastó alrededor de US$100 diarios.

Por último, el turista nacional mostró un perfil de gasto más moderado: el 57% gastó menos de US$100 por día. El 32% se ubicó en el rango de US$100 a US$600, y apenas un 5,3% sobrepasó la barrera de los US$600 diarios.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, anunció este viernes que la Administración de Donald Trump realizó una nueva compra de pesos tras el acuerdo de líneas de intercambio de divisas (swap) y aseguró que actuarán con “flexibilidad y fuerza” para estabilizar Argentina.

“EEUU apoya a Argentina. Ayer, el Tesoro compró pesos en el ‘Blue Chip Swap’ y en los mercados al contado”, escribió Bessent en un mensaje en X.

Bessent aseguró que su departamento mantiene “una estrecha comunicación con el equipo económico de Argentina”.

“El Tesoro está supervisando todos los mercados y tenemos la capacidad de actuar con flexibilidad y con fuerza para estabilizar Argentina”, añadió.

The United States stands with Argentina. Yesterday, Treasury bought pesos in the «Blue Chip Swap» and spot markets. Treasury remains in close communication with Argentina’s economic team as they work to Make Argentina Great Again. Treasury is monitoring all markets, and we have…

— Treasury Secretary Scott Bessent (@SecScottBessent) October 17, 2025

El secretario anunció hace unos días que trabajan con fondos privados para crear un nuevo instrumento de apoyo a la economía de Argentina por valor de US$20.000 millones, lo cual elevaría a unos US$40.000 millones el soporte financiero de Washington al país latinoamericano.

Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) mostró su respaldo a las negociaciones del Tesoro y el país.

“Estamos comprometidos a trabajar con ambas partes para apoyar la estabilidad y el crecimiento en Argentina”, declaró Nigel Chalk, que asumirá como director del Departamento del Hemisferio Occidental el próximo 27 de octubre.

“En lo que respecta a la acumulación de reservas, lo que buscamos es un conjunto coherente de políticas macroeconómicas que incluya políticas para reducir la inflación y acumular reservas, como han dicho muchos, pero también políticas que sienten las bases para un crecimiento fuerte y sostenible en Argentina”, añadió.

Chalk presentó el informe regional de perspectivas de crecimiento del organismo (WEO, por sus siglas en inglés) que incluye un apartado de la reforma estructural de Argentina.

“Avanzar en reformas adicionales del mercado laboral y de la política tributaria es clave para combatir la informalidad y aumentar la productividad”, recoge el documento. “Estas políticas deberán complementarse con esfuerzos para abordar debilidades en la gobernanza y cerrar brechas críticas en infraestructura y capital humano”.

Este miércoles, los movimientos del dólar y del cobre se vieron incididos por contingencias locales, en específico, por un anuncio del Banco Central de Chile y la tragedia que ocurrió en la división El Teniente de Codelco, que derivó en la paralización de las operaciones.

En detalle, el billete verde abrió escalando $15 esta mañana: ayer promedió $966,05 y hoy tocó $980,55 en la apertura.

En eso incidió la determinación del Banco Central de aumentar la proporción de reservas propias. Comenzará un programa de acumulación de -valga la redundancia- reservas internacionales por hasta US$25 millones diarios, por un período de tres años.

Las reservas internacionales funcionan como una especie de “dinero bajo el colchón”, con el objetivo de aportar a la estabilidad financiera de los países y como un seguro frente a “shocks” externos. De suceder lo anterior, la autoridad monetaria podría intervenir para aumentar la liquidez en moneda extranjera y estabilizar el mercado de divisas.

A su vez, las reservas no tienen necesariamente que estar constituidas solo por dólares, euros o yenes, por lo que pueden incluir activos como el oro.

Hasta el 2028, el instituto emisor espera acumular unos US$18.500 en reservas internacionales.

El cobre, por su parte, repuntó un 1% hasta los 4,42 dólares la libra.

Felipe Sepúlveda Soto, jefe de Análisis para Admirals Latinoamérica, comentó que el metal rojo está mostrando un movimiento técnico de retesteo de los mínimos de abril y luego de registrar una caída récord desde los máximos históricos de 5,9 dólares por libra observados a fines de julio.

Añadió que hace poco hubo “una liquidación de posiciones por parte de traders que habían adelantado envíos de cobre refinado antes del fin de julio para evitar los aranceles, lo que generó escasez en otras plazas y un desplome en las primas sobre los contratos en la Bolsa de Metales de Londres, que habían llegado a un récord del 30%”.

El rebote del cobre también se ve contenido por la suspensión de operaciones en la mina El Teniente de Codelco, tras el trágico accidente ocurrido días atrás.

“Esa faena representa alrededor de un mes de suministro de mineral para las fundiciones chinas, lo que añade presión a la oferta y apoya los precios del metal”, sostuvo el experto.

Ricardo Bustamante, subgerente de Estudios de Capitaria, complementó que durante esta jornada el mercado estará atento a comentarios de miembros de la Reserva Federal en Estados Unidos, “mientras que esta noche se conocerá la balanza comercial de China, dato clave para las perspectivas del cobre y, por ende, del tipo de cambio en Chile”.

Por último, Ignacio Mieres, jefe de análisis XTB Latam, indicó que a pesar de que los factores internacionales mantienen un entorno propicio para un dólar relativamente estable, “la iniciativa del Banco Central ha sobrepasado esa tendencia”.

Por ello, proyectó que el billete verde registre volatilidad en esta jornada y fluctúe entre $973 y $985.