En la madrugada de ayer jueves, el Senado aprobó la gran mayoría de las medidas contenidas en la megarreforma (Ley de Reconstrucción y Desarrollo Económico y Social) impulsada por el Gobierno del presidente José Antonio Kast.

La votación supuso el primer gran triunfo parlamentario para el Ejecutivo y ahora el proyecto -que sufrió cambios durante la tramitación en la Cámara Alta- deberá volver a ser votado la próxima semana en la Cámara Baja, donde el Gobierno cuenta con una mayoría más holgada.

Controversia por fin del anatocismo

Pese al avance en el Congreso, una de las votaciones más controvertidas de la megarreforma económica terminó con un revés para el Gobierno.

Ello, porque el Senado aprobó una indicación impulsada por parlamentarios de oposición que pone fin al anatocismo, es decir, a la práctica que permite cobrar intereses sobre intereses en determinadas obligaciones financieras.

Frente a ello, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, adelantó que el Ejecutivo recurrirá al Tribunal Constitucional (TC), al estimar que la norma es inconstitucional.

El anatocismo consiste en la capitalización de intereses: cuando una deuda impaga genera intereses y, posteriormente, esos mismos intereses pasan a formar parte del capital adeudado, produciendo nuevos intereses.

En términos simples, implica el cobro de “intereses sobre intereses”, mecanismo permitido en ciertos casos por la legislación chilena, especialmente en obligaciones financieras.

La indicación aprobada busca prohibir dicha práctica, argumentando que incrementa excesivamente el costo de las deudas para personas y empresas, favoreciendo un crecimiento acelerado de las obligaciones impagas y dificultando su pago.

Gobierno sostiene que la norma invade facultades exclusivas del Ejecutivo

No obstante, el Gobierno consideró que la disposición presenta un problema constitucional.

Según adelantó el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, acudirán al Tribunal Constitucional una vez concluida la tramitación legislativa, al estimar que la indicación fue presentada por parlamentarios pese a que regula materias que tendrían impacto sobre el sistema financiero y económico, ámbitos que —a juicio del Ejecutivo— corresponden a iniciativas de exclusiva competencia presidencial.

La decisión abrió un nuevo flanco en la tramitación de la megarreforma, proyecto clave para reactivar la economía y elevar el crecimiento -el PIB creció un 2,5% en 2025, pero los primeros cinco meses del año ha encadenado caídas-, así como reducir la tasa de desempleo y equilibrar las cuentas fiscales.

Qué podría ocurrir ahora

El requerimiento ante el Tribunal Constitucional solo puede presentarse una vez que el proyecto haya concluido su tramitación en el Congreso y antes de su promulgación.

Si el TC acoge la presentación del Ejecutivo, la norma que elimina el anatocismo podría ser declarada inconstitucional y quedar fuera del texto definitivo de la ley.

En caso contrario, la prohibición entraría en vigencia junto con el resto de las disposiciones de la megarreforma, una vez publicada en el Diario Oficial.

Al respecto, y en términos generales, Kast dijo en las últimas horas que espera que la megarreforma sortee con un “margen mayor” la última votación que le queda antes de convertirse en ley.

“Estamos convencidos que esta reforma, en temas tributarios, en temas de inversión, en temas de regulación ambiental, va a colaborar a que haya más inversión en Chile”, afirmó.

El banco estadounidense JPMorgan prevé que la megarreforma del Gobierno “podría ser un factor positivo” para el mercado bursátil chileno.

Eso según un análisis compartido a BioBioChile donde recuenta las implicancias de la Ley de Reconstrucción Nacional impulsada por el presidente José Antonio Kas y el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz.

Y si bien sostiene que las acciones locales podrían sacar partido a los efectos del proyecto que se discute en el Congreso, también reconoce que el posible deterioro fiscal surge como el principal riesgo del mismo.

JPMorgan analiza la megarreforma del Gobierno

Para el equipo de análisis de JPMorgan, dada la representación del oficialismo en el Senado, “hay una alta probabilidad de que la mayoría del proyecto sea aprobado”.

“Si bien quedarían algunas partes del proceso legislativo por delante, este sería uno de los pasos más importantes para su aprobación, y por lo tanto creemos que podría ser un factor positivo para las acciones chilenas”, añaden desde JPMorgan.

El banco definió como el corazón del proyecto la rebaja del impuesto corporativo -a las empresas- del 27% al 23% para 2029, medida que va acompañada de otras iniciativas como una reintegración del sistema tributario e invariabilidad tributaria a largo plazo “para ayudar a desbloquear inversiones de capital postergadas”.

Si bien el Gobierno prevé la creación de 180 mil nuevos empleos en el corto plazo, una baja del desempleo al 6,5% para 2030 y un crecimiento promedio del 4% por año de aprobarse la megarreforma, el gigante financiero norteamericano estima que estas cifras deben leerse “como el escenario alcista” o optimista.

Además, detallaron que el argumento de rebaja del impuesto a las empresas, a la vez que se mantiene el impuesto personal, es que “vuelve más atractivo retener ganancias para reinvertirlas más que distribuirlas como ingresos personales”.

“El mecanismo está diseñado para incentivar la reinversión -un respaldo importante a nuestra tesis sobre una recuperación de la inversión local”, dice el texto.

El tema fiscal

Ahora bien, pese a todo lo anterior, desde JPMorgan reconocieron que el ámbito fiscal es el mayor riesgo a la tesis tras la megarreforma.

Citando al Consejo Fiscal Autónomo (CFA), donde estimaron un impacto fiscal directo de déficit del 0,71% del PIB para 2030 que se revertiría a un superávit de 0,78% en 2050, “el problema es la falta de coincidencia temporal”.

“Los costos son inmediatos y relativamente certeros, mientras que los beneficios dinámicos derivados de un mayor crecimiento se acumulan gradualmente y con mayor incertidumbre, lo que ha sido uno de los principales rechazos de la oposición”, advirtieron.

Ahondando en lo anterior, remarcaron que el CFA ha sido enfático en el riesgo asimétrico del proyecto, donde la reducción del impuesto a las empresas “conlleva un costo que no se compensa totalmente con el crecimiento que genera la propia medida; si el aumento de ingresos previstos gracias a un mayor crecimiento falla en su materialización, podría producirse un mayor deterioro fiscal”.

Sigue cambiando el horizonte fiscal en el mediano plazo. El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, modificó los “parámetros de crecimiento” y si bien sostuvo que aspiran llegar a un 4% al 2030, el déficit mayor podría mover esta cifra a un 3,5%.

El Gobierno así se sinceró y sigue sincerando en materia económica y de las finanzas públicas, lo que fue destacado por expertos que, con todo, advierten que el plan del Gobierno descansa sobre la idea de un crecimiento económico que no está garantizado.

Según dijo Quiroz ayer en la Comisión de Hacienda del Senado, la meta de crecimiento del 4% “la mantenemos, estamos trabajando en pos de ello”.

“Ahora, cuando se trata de ponerse metas fiscales, preferimos ponernos un espacio, tomar una provisión y por eso pusimos una meta del 3,5%. Un parámetro en realidadn no una meta, porque somos extremadamente conservadores en esa materia”, agregó Quiroz.

Los economistas señalan que hace bien a la salud y a la confianza fiscal que se fijen metas “mucho más realistas”, pero por supuesto también hay reparos.

El sinceramiento fiscal del Gobierno

Reparos al hecho de que mucha de la confianza que deposita el Gobierno está en que se apruebe el proyecto que hoy se come las portadas de todos los medios y el debate legislativo a tope: la megarreforma de Reconstrucción Nacional.

Jaime Bastías Chian, director de la Escuela de Auditoría y Control de Gestión de la Universidad Finis Terrae, hizo ese punto y que resulta complejo que los números de los informes financieros de ese proyecto no se cumplan.

“No podemos ignorar que el plan descansa casi completamente en que la economía crezca, y ese crecimiento no está garantizado. Si no llega en la magnitud esperada, los números no van a cuadrar, vamos a tener un desbalance más grande”, explicó el experto.

Un desbalance mayor se traduce en más déficit. Y es sabido que cuando el Estado gasta más de lo que recauda, para cubrir esa diferencia, normalmente debe endeudarse.

Eso es justamente lo que pasa en esta administración, que se ha encontrado con una serie de desbalances en los cálculos y que, además, la Ley de presupuesto 2026 estaría en parte desfinanciada. Y de ahí el proyecto que fue aprobado la jornada pasada en la Comisión de Hacienda de la Cámara Baja para aumentar la deuda este año en US$6.200 millones.

Proyecto para aumentar la deuda

El oficialismo hizo valer su mayoría y por 8 votos a favor, 3 en contra y 2 abstenciones, la iniciativa avanza.

Lo primero que destacó el oficialismo es que es hora de despejar que esta solicitud sería para financiar parte de la megarreforma y llamó a la oposición “a ponerse colorados”. El diputado UDI Jaime Coloma, dejó ver esa molestia de confundir temas distintos.

“No tiene nada que ver la reforma de Reconstrucción (…) con esta deuda. Estamos pagando la mala Ley de Presupuestos, los malos cálculos, y la culpa del Gobierno anterior en relación a la Ley de Presupuesto”, criticó Coloma.

Como dato, este diputado había enviado un oficio para que el miércoles la exdipres del gobierno anterior, Javiera Martínez, expusiera en la Comisión, pero se excusó.

La oposición en cambio se mantiene firme en esta visión, de que discutir estos dos proyectos en paralelo, es contradictorio. Así lo manifestó el diputado frenteamplista Jorge Brito.

“Sí consideramos que es incompatible con el trámite de la Megarreforma tributaria, que agrega niveles de incertidumbre a ingresos permanentes que tiene el Estado, al mismo tiempo que subestima el efecto fiscal de medidas como el crédito tributario”, apuntó.

El diputado Bianchi, por su parte manifestó que no confía en el jefe de la billetera fiscal, porque no le causó nada por ejemplo traspasar los costos del llamado “bencinazo” a la ciudadanía.

En la vereda técnica, no queda suficientemente claro como se alinea el decreto de política fiscal con la mega reforma y los ruidos que eso podría generar en el mercado.

Esta semana será clave en la discusión del proyecto de ley que presentó Hacienda para aumentar la deuda pública este año en US$6.200 millones, que sigue levantando las alertas de expertos por el estado de las finanzas públicas.

Mientras el oficialismo y las propias autoridades apuntan a la herencia que recibieron de la administración pasada, algunos irán más lejos y buscarán que la ex dipres, Javiera Martinez, dé explicaciones en el Congreso, respecto de la sobrestimación de las cifras en la elaboración del Presupuesto 2026.

Al mismo tiempo también se espera la mirada técnica del Consejo Fiscal Autónomo (CFA), que fue citado para una próxima instancia en la Comisión de Hacienda de la Cámara Baja.

Gobierno busca emitir más deuda

En la Cuenta Pública del CFA la semana pasada, la presidenta del órgano, Paula Benavides, reiteró con sentido de urgencia la necesidad de equilibrar la deuda pública para que no supere el 45% del PIB: “El menor dinamismo del crecimiento en los últimos años, junto con los incumplimientos de la relga de balance estructural, han situado al país en una posición más compleja dentro del grupo de economías comparables”.

Emilio Venegas, Socio Líder de Advisory de BDO Chile, señaló que es complejo que se supere el nivel prudente este año, como plantean los economistas, porque en “tiempo de vacas flacas”, un mayor endeudamiento ralentiza el crecimiento y la posibilidad de suministrar dinero para emergencias.

Según explicó Venegas, “entre más alto es un porcentaje de endeudamiento, más alto es el nivel de riesgo de un país (…) Por ejemplo, si viniese otro Covid, no tendríamos mucho más espacio para emitir más deuda”.

Desde el Partido Nacional Libertario (PNL), que en primera instancia se mostraron reticentes al proyecto, manifestaron que “estarán los votos”, luego de llegar a un acuerdo con el ministro Jorge Quiroz que, entre otras cosas, fijaría que NO habrán más reajustes con el sector público por encima del IPC.

Gabriela Farias, vicepresidenta nacional de la CUT y encargada de las secretarías del sector público de la Central, rechazó el acuerdo con los libertarios y dijo que los trabajadores públicos no son un gasto que puede ajustarse según conveniencias políticas.

Diversos gremios empresariales y económicos reaccionaron a la Cuenta Pública y las diversas medidas destacadas y anunciadas por el presidente José Antonio Kast.

En su discurso ante el Congreso Pleno y el país, el mandatario calificó como una dimensión de la “emergencia” que atraviesa Chile la “crisis económica y fiscal (…) Cuando asumimos, aventuramos que la situación era difícil. Dos meses después, hemos constatado que el estado económico de la nación es incluso más complejo de lo que se podía prever”.

Con ello, reveló nuevas medidas como un bono de $30 mil por hijo para las familias más vulnerables, la ampliación a la clase media de los programas habitacionales hasta las 4.000 UF con fondo de garantía estatal y la actualización del sistema tarifario eléctrico.

Todo junto con defender el proyecto de Reconstrucción Nacional, llamando a su aprobación.

Gremios empresariales ante la Cuenta Pública

Uno de los gremios que reaccionó fue la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), donde valoraron el énfasis en seguirdad y la extensión del subsidio estatal, “lo que abree más oportunidades a las personas para acceder a una vivienda”, además de las medidas para bajar la burocracia en las postulaciones a subsidios.

Con todo, enfatizaron en que esperan próximamente la extensión del Subsidio al Dividendo, en un contexto donde ya están por agotarse los 50 mil cupos disponibles.

La CChC sostuvo que esta es “una política pública que ha demostrado resultados concretos y medibles” con un costo aproximadamente la mitad del contemplado para la exención transitoria del IVA a viviendas, según el gremio.

Rosario Navarro, presidenta de la Sofofa, expresó que “los chilenos necesitan respuestas concretas en empleo, seguridad y oportunidades. Por eso valoramos que estas hayan sido prioridades de la Cuenta Pública, especialmente la necesidad de recuperar el dinamismo económico y para generar más y mejores empleos”.

En este sentido, emplazó al oficialismo y la oposición para que actuén “con urgencia para avanzar en las reformas y medidas que el país necesita para volver a crecer”, destacando la discusión de cómo Chile puede dar un salto en productividad e innovación, buscando aprovechar también las oportunidades en la transformación global por la IA.

“Resultan interesantes algunas medidas en materia laboral, como la flexibilización para el sector turismo, que creemos podría extenderse a todos los sectores económicos. En esa línea, SOFOFA presentó al Ministerio del Trabajo cinco propuestas para fomentar la contratación”, agregó la líder empresarial.

“Crecer más requiere producir más”

En el mundo metalúrgico y metalmecánico también se compartió la valoración en aspectos como seguridad pública, crecimiento económico y empleo durante el discurso de la Cuenta Pública.

Sin embargo, el presidente de Asimet, Fernando García, advirtió la ausencia de una agenda explícita para recuperar la productividad. Así, recalcó que también aspiran a un crecimiento del país cercano al 4%, pero que “ese objetivo difícilmente podrá alcanzarse de manera sostenida si no enfrentamos el estancamiento de la productividad que arrastra el país desde hace años”.

“Crecer más requiere producir más, invertir más y generar mejores condiciones para el desarrollo productivo (…) La industria manufacturera es uno de los principales motores de empleo formal y de calidad del país. Por eso creemos que una estrategia de crecimiento sostenible debe incorporar una política de desarrollo industrial que fortalezca la capacidad productiva nacional y permita crear más oportunidades laborales”, señaló García.

Y en cuanto al agro, el presidente de la Sociedad Nacional de Agricultura (SNA), Antonio Walker Prieto, declaró que relevan el ordenamiento de la migración, el combate al comercio ilícito y el contrabando, “así como el objetivo de fortalecer la agricultura por su aporte al crecimiento y desarrollo del país”.

En ese sentido, dijo esperar que sea atendido el llamado a aprobar la Ley de Reconstrucción Nacional: “La iniciativa es perfectible, para lo que es clave contar con una oposición responsable y políticos dispuestos a construir acuerdos”.

Finalmente, desde el gremio de SalmonChile, su presidente, Patricio Melero, dijo que toman como lectura directa para el sector el llamado a acelerar la inversión y mejorar la productividad.

“La salmonicultura está disponible para crecer aquí y ahora de manera sostenible, con el debido cuidado al medio ambiente. Eso sí: requiere reglas claras, procesos de fiscalización claros y diálogo efectivo con el sector público”, sentenció.

De esa forma, Melero nombró como desafíos pendientes el avance en acuerdos de gobernanza costera, ordenamiento territorial y trámites ambientales.

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) corrigió a la baja este lunes su previsión de crecimiento del producto interno bruto (PIB) regional para este 2026, pasando del 2,3% proyectado en diciembre a 2,2%, en un contexto internacional marcado por conflictos geopolíticos.

Y Chile no se quedó fuera de ese ajuste: el organismo de las Naciones Unidas recortó a 2,0% la expansión para este año. En diciembre del año pasado había previsto que el crecimiento sería del 2,2%.

Según la Comisión, el menor dinamismo proyectado se observa de manera generalizada.

En 24 de los 33 países de la región se desaceleraría el crecimiento en 2026, mientras que solo siete mostrarían una aceleración.

En conjunto, de concretarse esta proyección, la región completaría cuatro años consecutivos con tasas de crecimiento cercanas al 2,3%, evidenciando un patrón de baja capacidad para crecer.

Petróleo e inflación

Durante los primeros cuatro meses del presente año, el aumento de las tensiones geopolíticas y el conflicto bélico en Medio Oriente han elevado la incertidumbre global y la volatilidad en los mercados financieros y de materias primas, explicó la Cepal.

Remarcó, seguidamente, que el precio promedio del petróleo en las tres primeras semanas de abril se ubicó “un 74% por encima del valor promedio de diciembre de 2025, generando presiones inflacionarias globales y encareciendo los costos de producción y transporte”.

A eso se sumó el aumento de los precios de los alimentos a nivel global, y una desaceleración del crecimiento de algunos de los principales socios comerciales de la región (Zona Euro, China e India).

Como consecuencia del escenario inflacionario, los principales bancos centrales han adoptado posturas más cautelosas, manteniendo condiciones financieras menos favorables en comparación con las que se esperaban a finales del pasado año.

A nivel regional, el crecimiento se vería limitado principalmente por un menor dinamismo del consumo privado. Si bien la inversión muestra señales de recuperación, dijo la Cepal, “esta continúa siendo moderada en la mayoría de los países”.

La situación, remarcó, pone de relieve los desafíos estructurales que enfrenta la región, “particularmente un bajo crecimiento tendencial, una alta exposición a choques externos y la necesidad de fortalecer los motores internos de crecimiento”.

En este contexto, ampliar la movilización de recursos internos y externos, y fortalecer la gobernanza “son factores fundamentales para impulsar políticas que dinamicen la inversión, aumenten la productividad y fortalezcan la resiliencia macroeconómica, en un entorno global cada vez más incierto”, concluyó la Cepal.

El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, se refirió este miércoles al inicio de la tramitación del Plan de Reconstrucción Nacional, que comenzará a ser discutido en la Comisión de Hacienda de la Cámara.

En ese contexto, la autoridad calificó la jornada como “muy especial” y proyectó que el proceso legislativo podría marcar un punto de inflexión para la economía del país.

“Esperamos que el día de mañana sea recordado como un antes y después en términos de crecimiento económico y generación de empleo”, afirmó, apuntando a la necesidad de revertir el escenario actual, que cifró en 850 mil personas desempleadas y más de 30 meses con altas tasas de desocupación.

Respecto al avance del proyecto, Quiroz sostuvo que existe una “buena calendarización”, destacando que la iniciativa cuenta con suma urgencia y será revisada principalmente por la Comisión de Hacienda, además de las comisiones de Medio Ambiente y Trabajo en materias específicas.

Asimismo, valoró el diálogo político en torno a la propuesta, subrayando conversaciones tanto con el Partido de la Gente como con los nacional libertarios.

“Vemos una buena coordinación y muy buen diálogo con otros grupos políticos”, indicó. Cabe recordar que esta mañana, tras una reunión con el Gobierno, el PDG accedió a legislar la “Ley Miscelánea”.

El ministro explicó que el plan busca enfrentar problemas estructurales como la competitividad tributaria y las trabas burocráticas a la inversión, elementos que, a su juicio, han afectado el dinamismo económico.

“Recuperar la inversión es recuperar el crecimiento, y recuperar el crecimiento es recuperar el empleo, y recuperar el empleo es recuperar la esperanza”, concluyó.

La compañía peruana Chazki se ha propuesto un objetivo ambicioso: alcanzar una cobertura del 80% sobre el comercio electrónico en Chile y consolidar su presencia en los principales mercados de América Latina mediante una red logística enfocada en la última milla.

Según informó DF SUD, la empresa busca sumar al menos 40 nuevas ciudades a su red en 2026 y extender sus operaciones a 150 destinos durante los próximos tres años, con Chile como uno de sus principales focos de crecimiento.

El comercio electrónico en América Latina ha experimentado un crecimiento acelerado, avanzando a un ritmo 1,5 veces mayor que el promedio internacional, lo que ha incrementado la demanda por soluciones logísticas eficaces.

En este contexto, Chazki —fundada en 2015— ha definido una estrategia de expansión orientada tanto a profundizar su presencia donde ya opera como a incursionar en nuevos mercados con mayores exigencias en tiempos de entrega, trazabilidad y cobertura territorial.

Actualmente, la firma opera en 29 ciudades en la región, de las cuales 15 se encuentran en México. Según explicó Gonzalo Begazo, CEO de la empresa, a DF SUD, el plan contempla alcanzar 150 ciudades en un plazo de tres años. “Al principio el crecimiento territorial podrá ser más lento, pero luego tomará velocidad”, señaló el ejecutivo.

Para Chile, el objetivo es claro: lograr presencia en las cinco ciudades más relevantes del país y alcanzar una participación de al menos el 80% del comercio electrónico nacional.

El country manager de la firma en ese país, Sebastián Araya, describió la estrategia: “La firma apuntará a operar con canales más grandes, relaciones más regionales y estructuras operativas más delgadas”, según declaraciones recogidas por DF SUD.

Crecimiento sostenido

Chazki experimentó un crecimiento próximo al 60% en 2025, un ritmo que la compañía espera mantener en los próximos años. El enfoque contempla fortalecer operaciones en los mercados actuales. En Perú, además de Lima y Trujillo, la empresa sumará cuatro nuevas ciudades. En Colombia, planea extenderse a seis nuevas localidades, además de los 12 destinos donde ya tiene actividad.

El plan de expansión en México también será prioritario, aunque la compañía no ha especificado cuántas ciudades nuevas sumará allí. En Argentina, la cobertura ya es nacional, por lo que el crecimiento se enfocará en la diversificación y optimización de los servicios.

“En tres años, Chazki pueda ser un referente latinoamericano para la logística mundial, que el mundo vea a la compañía como una plataforma latinoamericana muy importante”, sostuvo Begazo en entrevista con DF SUD.

Origen y transformación

La historia de Chazki empieza en la ciudad peruana de Arequipa, donde fue fundada por Gonzalo Begazo, Luis Miguel Frisancho y Renzo Marrese. El nombre de la startup rinde homenaje a los mensajeros del Imperio Inca, conocidos como chasquis. En sus inicios, la operación se enfocó en un modelo B2C, permitiendo a usuarios enviar paquetes mediante una aplicación móvil y repartidores independientes.

Con el paso del tiempo, la empresa adoptó un modelo B2B, centrando sus servicios en empresas de comercio electrónico y retail. “Pasamos de venderle a las personas para que se bajen una app a relacionarnos con empresas que tenían necesidades logísticas más complejas”, relató Begazo.

Al principio, uno de los retos fue convencer a las compañías de priorizar la experiencia del usuario, más allá de la reducción de costos por envío. “Hoy todo el mundo entiende que tienes que tener una experiencia de usuario. Al principio, la barrera era educar a las empresas sobre ello”, agregó el directivo.

Diversificación y clientes

El crecimiento de Chazki se apoya en la diversificación de su cartera de clientes. El portafolio incluye empresas como Falabella, Nespresso, Amazon y Telefónica, de acuerdo con datos recientes. Actualmente, la firma gestiona cerca de 150.000 envíos diarios en la región.

La expansión internacional no estuvo exenta de cambios estratégicos. En 2016, la empresa entró en contacto con Endeavor, organización que ayudó a evaluar el potencial de crecimiento de la startup.

Un encuentro entre Begazo y Marcos Galperin, fundador de Mercado Libre, modificó los planes originales y llevó a la compañía a iniciar su expansión en Argentina durante una huelga que había paralizado cerca de 300.000 paquetes. En ese primer año en el país, Chazki duplicó su volumen, alcanzando 6.000 envíos diarios.

Tecnología, retención y sostenibilidad

El desarrollo tecnológico propio constituye uno de los pilares de la operación de Chazki. Según relató Begazo en declaraciones recogidas por Ecommerce News, la empresa ha destinado más de US$2,9 millones al desarrollo de herramientas que permiten generar rutas eficientes y monitorear entregas a través de algoritmos avanzados y aplicaciones para mensajeros.

“Tenemos un motor que permite generar rutas eficientes, con algoritmos complejos que entienden el número de pedidos, su tamaño, el espacio en los vehículos o las distancias y tiempo. También una app que llevan los mensajeros —a quienes llaman chaskis— y que nos permite hacer un seguimiento a través de GPS y decir si el pedido se entregó o no”, explicó el CEO.

La fidelización de clientes se ha convertido en una prioridad para la empresa. “Más del 80% del crecimiento de la empresa proviene de clientes existentes”, subrayó Begazo. La integración tecnológica con plataformas de comercio electrónico como Shopify o Vtex permite una gestión más fluida de los datos y la operación.

En cuanto a la sostenibilidad, la compañía ha implementado soluciones como lockers inteligentes en México, con 150 unidades, que permiten reducir los costos logísticos y la huella de carbono al asegurar que las entregas se realicen en un solo intento.

“El locker se asegura de que el 100% de las entregas se van a hacer en un solo intento”, afirmó Begazo. Además, la empresa ha incorporado algunos vehículos eléctricos en Chile, aunque reconoce las limitaciones actuales para una adopción masiva.

Desafíos financieros

El entorno financiero para startups tecnológicas en América Latina se ha tornado más exigente. Tras su última ronda de inversión en 2021, Chazki adoptó una política de rentabilidad, dejando atrás el modelo de crecimiento a cualquier costo.

“Cuando las tasas de interés de Estados Unidos subieron, el capital emprendedor se secó y los fondos de capital de riesgo dejaron de dar dinero solo porque tenías crecimiento y empezaron a pedir rentabilidad. A partir de ese momento entramos en un enfoque bajo el cual nuestra unit economic sea siempre positiva y nos llevó a que, tras un proceso arduo, lográramos tener ebitda hace un par de años”, explicó el CEO en Ecommerce News.

La meta para los próximos años incluye la consolidación en los mercados actuales y la expansión a 190 ciudades hacia 2028. En Perú la firma opera en seis ciudades, mientras que en México ya está presente en 25. El auge del comercio electrónico transfronterizo, impulsado por plataformas globales, también representa una oportunidad de crecimiento.

Modelo de economía

A diferencia de otras empresas logísticas, Chazki no posee flota propia. Su operación se apoya en un esquema de economía colaborativa que le permite atender a más de 200 clientes corporativos, de los cuales cerca de 100 son líderes en sus respectivos mercados. La empresa se define como una “micromultinacional” ágil y en permanente expansión.

Las proyecciones de la startup apuntan a que, en los próximos años, su red logística será protagonista en el movimiento de paquetes para gigantes del comercio electrónico en la región. En palabras de Begazo: “El crossborder ecommerce es una fuerza muy interesante”.

La reforma tributaria que ha anunciado el economista y futuro ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, tiene fecha para el próximo mes de abril y de momento solo se sabe que se divide en 2 partes.

Una que se aplicaría el primer año de gobierno y la segunda en el horizonte de los 4 años y que tiene por objetivo rebajar el impuesto de primera categoría incluso por debajo de los estándares OCDE.

Si bien se trata solo de anuncios, este gran pilar de la agenda del presidente electo, José Antonio Kast, toma un peso relevante sobre todo en un contexto de un déficit fiscal significativo y las reiteradas advertencias de un nuevo y duro informe del Consejo Fiscal Autónomo (CFA).

Por ello es que la idea tiene a los expertos y el mundo político expectantes respecto de su impacto en términos del PIB.

Sin embargo, analistas tributarios advierten que en un contexto de deterioro fiscal y las nuevas advertencias del órgano que lidera Paula Benavides, una menor recaudación tributaria podría incrementar el deterioro de las finanzas públicas.

Reforma fiscal de Kast

Antes del debate más técnico, en lo que respecta al mundo político, continúan las críticas por la falta de responsabilidad por parte de las autoridades.

El diputado de RN, Frank Sauerbaum, afirmó que “hay una responsabilidad política que el Gobierno no quiere asumir”.

De lleno en la propuesta de Quiroz, que no es ni la primera ni la última reforma tributaria que probablemente se anunciará, es un anuncio más sólido por la inmediatez de su anuncio y pronta ejecución, a diferencia, por ejemplo, del intento del exministro, Mario Marcel.

Con todo, el experto en derecho tributario de la Universidad de Santiago, Germán Pinto Perry, dijo que se debe mirar este anuncio en distintos escenarios.

En el corto plazo por ejemplo veríamos una rebaja en la recaudación tributaria, lo que podría acrecentar aún más el déficit, pero al mismo tiempo y más hacia adelante, podría generar más crecimiento.

En tanto, el presidente de la Comisión Tributaria del Colegio de Contadores, Juan Alberto Pizarro, advirtió que una rebaja de impuestos podría exigir un ajuste mayor del gasto público, por sobre de los US$6 mil millones.

¿Por qué es tan relevante todo esto? Porque el principal argumento que explica el incumplimiento fiscal en 2025 fue una menor recaudación por parte de las grandes empresas no mineras.

De ahí que la advertencia sea actuar con cautela.

El PIB de Brasil registró un crecimiento del 2,3% al cierre del 2025, lo que supone un retroceso frente al 3,4% observado hace un año y su menor cifra en cinco años.

En el cuarto trimestre del ejercicio, la economía brasileña varió un 1,8%, con aumentos en servicios (0,8%) y la agricultura (0,5%), según los datos divulgados este martes por el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).

El sector agrícola registró la mayor variación en el volumen agregado, con un repunte del 11,7% en 2025, debido principalmente al crecimiento de la producción y la productividad agrícola, mientras que el sector industrial creció gracias al incremento del 8,6% de la industria extractiva por la mayor extracción de petróleo y gas.

Economía de Brasil

Por otra parte, crecieron todas las actividades ligadas al sector servicios, con un alza del 6,5% en información y comunicaciones, del 2,9% en servicios financieros, seguros y relacionados, y del 2,1% en transporte, almacenamiento y correos.

Desde la perspectiva del gasto, Brasil registró un crecimiento del 2,9% en la formación bruta de capital fijo que se explica por el aumento de las importaciones de bienes de capital, el desarrollo de software y el alza de la construcción, que creció un 0,5% por el incremento de los salarios reales en la actividad.

El consumo de los hogares creció un 1,3% interanual, impulsados por las mejoras en el mercado laboral, la mayor disponibilidad de crédito y los programas gubernamentales de transferencia de ingresos. La tasa representa una desaceleración respecto al año anterior (5,1%) por los efectos de la política monetaria restrictiva.

El Banco Central de Brasil ha mantenido hasta ahora los tipos de interés (tasa Selic) en el 15%, pese a las críticas por parte del Gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva, y espera aplicar un primer recorte de los mismos en su próximo reunión de política monetaria, que se celebrará en este mes de marzo.

En el sector externo, se registraron aumentos tanto en las exportaciones de bienes y servicios (6,2%) como en las importaciones de bienes y servicios (4,5%).

Respecto a la categoría de exportaciones, destacaron la extracción de petróleo, vehículos automotores y la agricultura, mientras que en las importaciones aumentaron otro equipo de transporte, maquinaria y equipo, y productos químicos.